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1月全面降准后，10-1年的期限利差（国债、国开）回归至历史高位水平：数据来源：wind，兴业证券银河证券认为，年初以来市场恐慌情绪缓解，权益市场回暖，目前股市从总的修复空间看，大部分2018年的负面信息影响的修复大部分已经完成，后续的行情依赖经济基本面回升和公司业绩的回升。市场的分歧会增加，股市的波动将加大。由权益市场回暖造成的长债利率上行的压力将适度缓解。

正 文违约框架之信贷篇一共有三篇，第一篇我们梳理了企业从银行获得资金的类型和流程，第二篇我们总结出了如何跟踪各类企业，各类信贷融资情况，以从宏观中观上把握信用风险。此篇是第三篇，我们立足于微观视角下，探究如何寻找一些信贷相关的蛛丝马迹来发现企业可能存在的信用风险。

中国房地产TOP10研究组通过对全国性房地产销售服务品牌企业进行深入研究，结果表明：2018全国性销售服务品牌企业的品牌价值均值持续增长，达到52.33亿元，同比增长18.23%。房地产销售服务品牌企业把握行业大势，加大城市布局及项目拓展力度，通过不断优化与升级互联网平台，进一步扩大代理销售服务规模，同时抓住新时代发展机遇，聚焦资产运营领域，大力发展长租公寓等创新业务，为企业业绩创造新的增长点。

情形二：短贷与经营规模不匹配的大幅下降，且现金流恶化，无其他融资渠道——银行短贷收缩，长贷还没来得及到期：反之，如果短期借款出现了与营业收入下滑不匹配的较大幅度的下降，同时，长期借款未出现明显抬升，企业也未从债券市场进行融资，此外也没有补贴、投资收益等额外现金流来源；而应收科目也没有回收加速，甚至发生积压，出现经营性现金流的恶化；这些迹象则可能预示着可能从银行的角度认为企业的信用资质出现了问题，对短贷发放谨慎，投资者需根据实际情况谨慎判断。

此前因公司盈利不佳，戴姆勒股价一路走低，公司股价从去年2月份的87美元高位，一路下跌至最近的56美元附近。此前吉利汽车发布公告，2018年12月于中国市场总销量为86298部，较去年同期减少约44%。公司同时称，鉴于中国乘用车市场的不确定性，将2019年全年销售目标下调至151万部。

三是推动转型。推动融资平台公司公开透明、合法合规运作，严禁新设融资平台公司，分类推进融资平台公司市场化转型，剥离融资平台公司政府融资职能，坚决制止地方政府将公益性事业单位变成融资平台。因为对债务的管理，预算法有严格的规定，我们现在是严格按照法律进行规范，所以必须推动融资平台公司转型。