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（二）发行方式从发行方式来看，以公开发行为主（见图3），定向债占比仅24%，由于定向债只能进行回购交易，所以地方债存量虽然达到14.7万亿元，但是实际可流通存量为11.25万亿元。我们把定向债和公开债的发行利率分别按发行规模进行加权平均，得到年度发行的加权平均利率。从结果来看，2015—2016年，定向债发行利率显著高于公开债，利差20~40bp，这一点可以理解为是对定向债缺乏流动性的补偿，但是2017年，这一规律被打破，不仅3、7、10年期定向债与公开债的利差不到5bp，5年期甚至出现了倒挂（见图4）。我们理解为随着地方债发行市场化程度加深，公开债比定向债对市场利率水平更为敏感。2017年债券市场大幅调整也带动了公开债发行利率与国债的利差大幅波动，定向债相对国债的利差较为稳定，因此出现了公开债发行利率向定向债靠拢。

从我们整个测算看，在加大了转移支付力度之后，各地的“三保”支出是有财力保障的。相信通过各级财政的共同努力，一定能够缓解部分地区的财政困难，确保党中央、国务院出台的相关政策在基层落实到位。谢谢。主持人：谢谢，由于时间关系，再提最后一个问题。澎湃新闻记者：

转型意味着改变，不仅是心态、身份在转变，收入也在变，原来打鱼年收入10万元，如今做巡护员只有3万元。对此，姜国庆并不惋惜，他说：“收入虽然少了，但是钱多钱少并不是很重要，为了国家长远利益考虑，为了造福子孙后代，牺牲这点小家利益算得了什么？”

第二，在减税降费这些措施以外，就是推动企业解决融资难的问题。融资难、融资贵，大家常常挂在口上。企业讲，难是首要的，贵一点，只要拿到资金就不得了了。所以，财政部门在配合金融部门解决难的问题上，做了这么几件事情：一是安排了100亿资金用于创业担保贷款贴息，范围扩大了，包括农村自主创业的农民，也纳入这个范围，过去仅仅限于城镇。二是提高贷款额度上限，个人创业担保贷款最高额度过去是10万，现在提到15万，小微企业的创业担保贷款过去是200万，现在提到300万，都予以贴息。另外，降低贷款申请条件、放宽担保贴息要求，引导金融机构尽可能往小微企业创业方面去积极投入信贷。再有一点，大家已经知道的，国家已经专门成立了融资担保基金，通过对省里的融资担保机构进行再担保，来给小微企业提供贷款支撑平台，而且再担保费率不超过0.5%。中央财政专门安排了一笔资金，对各个省市政策性的担保机构，他们对小微企业收费比较低的予以奖补。

张善明表示，中国广核股息政策具有一定竞争力，2016-2018年分红比例分别为31.47%、32.31%和37.60%，股息绝对值稳定增长；公司承诺A股上市后，每年以现金方式分配的利润不低于当年归母净利润的30%。除发行人自身对未来发展充满信心，很多机构也对中国广核寄予厚望。申万宏源在研报中指出，中国广核的港股表现也将会是部分投资者报价参考要素，截至8月5日，电力行业AH股溢价率均值为65%。从估值角度，对于重资产的发电行业，参考A股水电领域对标企业以及海外上市的核电标的估值水平，预期中国广核合理估值区间约为1141到1494亿元，对应的拟发行后每股价格区间约为2.26元到2.96元。

变更信息显示，广州阿里巴巴创业投资管理有限公司为其唯一股东，原有股东悉数退出，包括该公司创始人齐俊元。不过，齐俊元被任命为经理，仍担任该公司法定代表人和董事。此外，该公司原有董事全部退出。公开资料显示，Teambition自2013年以来已融资约1700万美元。该公司官网显示，投资者包括腾讯、盘古、IDG Capital、北极光创投和戈壁资本，并且强调腾讯的投资为战略资金，其曾计划与腾讯多条企业服务产品线进行合作。