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图1：期现价差图资料来源：Wind，中银国际期货图2：国内漂针浆价格图（山东地区）资料来源：Wind，中银国际期货纸浆期货SP2001和SP1909的跨期价差从6月底的74开始上行，在7月17日最高达到112，此后回落，月底收于74。通过期货持仓分析，我们发现纸浆期货各主力合约总体表现为7月资金不断流入，从7月1日的187亿回落至7月末的143亿元。资金撤出纸浆期货明显，价格在7月一直呈现区间波动的态势。

所谓蒙眼识物，即遮住孩子的眼睛，盲眼看周围的事物，如分辨颜色、识字、形状等等。而高速记忆，则能让孩子阅读一遍近千字的文章后，就能背诵至少70%的内容。据该机构一位彭姓老师介绍，孩子的松果体一旦得到开发，不仅能做到“蒙眼识物”，还能实现左右脑的协调配合，促进孩子专注力、记忆力、想象力提升。

与此同时，这里还有一批选手努力争取休斯敦公开赛的最后一个美国大师赛名额，比如：张新军和潘政琮。他们都还不具备奥古斯塔入场券，不过这一周取胜，他们就能做到，以下让我们来看一看本周的焦点组（注释：所有时间为北京时间，括号中为联邦杯积分）。克里斯-斯托德（Chris Stroud，135）、乔纳森-维加斯（Jhonattan Vegas，77），乔丹-斯皮思（57）

当人们在为救市行动拍手叫好时，仍需心怀警惕。急性病要治荣盛发展首席经济学家尹中立将此次救市行为称之为“救急”。何为急？最直接的表现是，国庆之后股价出现下跌，而且是在股市较低的情况下出现大幅下跌，连续跌破2638及2500点关口。背后的原因在于，一些上市公司杠杆资金比例过高，出现了包括大股东股权质押在内的多种形式的杠杆资金连环爆仓。

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2019年4月锂电装机5.4GWh，同增44%，环增6%，其中三元材料3.7GWh，同增62%；磷酸铁锂装机1.5GWh，同增3%，环比大增44%，持续回暖。乘用车需求占据八成，各车型平均单车带电量持续提升。4月宁德时代、比亚迪分别占据47%、31%份额，行业马太效应加剧。我们认为补贴退坡及产业链产能结构性过剩的趋势下，企业定位及格局继续分化，龙头产能利用率高、客户稳定，强强联合稳定增长，尾部企业产无所供、资金压力较大，2019年将迎来产业链格局和盈利的再分配。